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专题：聚焦美股2024年第三季度财报

芬兰电信设备供应商诺基亚(NOK.US)周四公布的最新业绩显示，得益于成本削减计划，第三季度营业利润同比增长9%，并与电信领域竞争对手爱立信(ERIC.US)一样，认为某些地区的需求正在加速复苏，并且诺基亚已经寻得业绩增长的新来源——数据中心。

然而，诺基亚第三季度的净销售额同比下降约8%，至43.3亿欧元(大约47亿美元)，低于47.6亿欧元的分析师普遍预期，主要原因是印度市场的销售额下降。这一不及预期的数据导致其股价在欧股一度下跌3%。

市场所聚焦的“可比较息税前利润”这一财务指标则增至4.54亿欧元，超过了分析师们普遍预期的4.24亿欧元。

诺基亚维持2024年全年的利润展望区间，即23亿欧元至29亿欧元，但表示目前利润进程正处于该区间的下半部分。

相比于诺基亚，爱立信本周更早时候公布的财报则更加乐观，财报显示，爱立信第三季度调整后的息税前利润为73亿瑞典克朗(合6.99亿美元)，远超分析师预期的56亿克朗。调整后的营业利润率为11.9%，而市场预期为8.5%，主要得益于该公司与美国运营商AT&T之间的合作开始显现成效，并表示北美市场的需求增速超出该公司预期。

不过好消息在于，欧洲电信行业两大巨头诺基亚和爱立信均表示，北美电信市场在经历多年的疲软后已开始显现出强劲增长迹象，但诺基亚在与美国本土的电信巨头威瑞森(VZ.US)以及AT&T (T.US)失去合同后，多年来在该地区的市场份额有所下降。

诺基亚首席执行官佩卡·伦德马克在接受采访时表示：“我们确实看到过一个非常糟糕的周期……现在衰退已经基本上结束，它开始逐渐复苏，这很好，但它(电信)永远不会是一个巨大的增长市场。”他提醒道，增长速度甚至有可能比之前所预期的要慢。

但是伦德马克强调：“北美市场已经开始显示出相当不错的迹象，我们第三季度在网络基础设施方面实现了强劲增长。”

诺基亚在电信领域的整体市场总额大约为840亿美元。为寻求更多驱动业绩增长的引擎，诺基亚一直瞄准大型数据中心以及国防领域。目前，诺基亚找到了新的增长来源地——数据中心，6月份诺基亚斥资23亿美元收购美国的光网络设备制造商Infinera，以瞄准对于ChatGPT等生成式AI应用而言至关重要的数据中心运营商们，力争为这些大规模数据中心提供核心网络设备，推动AI训练/推理体系更加高效率地运行。

伦德马克表示：“这就是新增长的来源地，而且这种全新的增长趋势已经开始。”

大型数据中心，对于人工智能而言可谓是最核心的大型基础设施项目，这些分散在各地的庞大数据中心对于ChatGPT等生成式人工智能应用的高效率运作以及GPT-4o等AI大模型更新迭代至关重要。诺基亚所提供的电信网络设备，预计将主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。

诺基亚近期收购的Infinera是一家总部位于美国的公司，主要从事光网络解决方案，其中包括提供设备、软件和相关的服务，旨在提高网络容量和效率。通过整合Infinera的光网络解决方案，诺基亚将能够供提供更加适用于数据中心的网络硬件设备。

光网络相比传统的电信号传输技术，具有更高的带宽、低延迟和能效高的优势。这使得数据中心能够快速处理和传输大量数据，尤其是在需要大规模计算的AI应用中发挥了重要作用。在光网络加持下，数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的传输将更高效，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。

虽然来自印度客户群体的需求今年大幅下降，但在诺基亚上个月从印度电信服务提供商Vodafone Idea获得了一份大合同后，来自该市场的销售额可能将重拾增长曲线，诺基亚预计还将从印度另一电信服务提供商巴蒂电信(Bharti Airtel)获得另一份合同。

对于印度市场，伦德马克表示：“预计印度明年将恢复增长态势。”

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责任编辑：郭明煜 股票配资话术

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